Fuel subsidy fueling inefficiency, corruption- OPSN

….Calls for prosecution of those involved in scam

UFOMBA UZUEGBU
Piqued by the lingering scarcity of petroleum products which is crippling economic activities across the country, the Organized Private Sector of Nigeria (OPSN) has described it as a “shame of a nation blessed with abundant resources”.
Mouthpiece of OPSN and Director-General of the Nigeria Employers Consultative Association (NECA),Mr Adewale Smatt Oyerinde said on behalf of the group that the age-long fuel subsidy was in fact subsidizing inefficiency, corruption and  consumption.
Long queues have  returned in most filling stations, nation-wide despite the adjustment of price of fuel from N180 to N195 and more by marketers.
In a statement in Lagos, Oyerinde lamented that inspite of the fact that the country had sunk over N20 trillion in a decade on fuel subsidy,that in 2022 alone, over N 5 trillion was expended and over N 3 trillion budget for same in the 2023 budget, yet the mystery sorrounding scarcity of fuel has not been resolved.
According to him, it becomes more worrisome since the same product that is being subsidized and supposed to be sold at pump price of about N165 per litre is being sold for over N300 and in some instances, N650 per litre across the nation.
Oyerinde said :”Since 1973 when fuel subsidy mechanism was introduced as a tool to cushion the landing cost of petroleum products as a result of the Turn Around Maintenance of the refineries, subsidy has taken a frightening turn, becoming a major drain in the purse of the nation. It is no gainsaying that the subsidy regime as currently operated, is shrouded in secrecy and fraught with corruption.
“The humongous amount spent in the guise of subsidy regime is literally being used to subsidize inefficiency,corruption and consumption”.
Oyerinde noted that in other climes,these funds would have been judiciously used for more productive activities that will directly impact the lives of citizens, most especially provision of infrastructural facilities.
He recalled that ” few years ago, the report of a Presidential Committee on Verification and Reconciliation of Fuel Subsidy Payments between 2009 and 2011, showed that about N667 billion (about $4.3bn) was being mismanaged annually subsidizing millions of litres of petrol that Nigerians never used or even needed.Recent comments by high- ranking Government officials also alluded to the fact that the subsidy scheme is a brazen rape of our scarce resources.
“While major misalignment within stakeholders is basically on the likely effect of the sudden subsidy removal and attendant price adjustment on household income and general standard of living of Nigerians, the greater argument remains the unsustainability, fiscal loss and the  recklessness associated with the subsidy regime.This argument is further weakened by the current situation where Nigerians are already paying over N300-N650 per litre for the same product that is supposed to have been subsidized.
“While we strongly recommend that the fuel subidy regime should be removed by Government byJune 2023,as contained in the Appropriation Act,2023, we also strongly urge that Government should not spare any effort to complete the Turn Around Maintenance of the four refineries before June, 2023 date; institute a judicial inquiry involving employers and workers’ representatives, to ascertain those that are culpable in the fuel scarcity scam and make necessary adjustment to the Finance Bill 2022, by removing sections that contradict the Petroleum Industry Act,for the rapid development of the Oil and Gas industry;jointly develop with stakeholders, realistic and applicable cushioning mechanism for citizens beyond providing palliatives, which were in the past,superficial”, Oyerinde added.